Если меня разбудят через 100 лет и спросят что сейчас с аргентинским песо, то я не задумываюсь отвечу: он обесценивается. Такая ситуация царит на валютном рынке Аргентины давно, и конца и края ей не видно. Почему падает песо и когда это кончится? Мои мысли изложены ниже.
Немного информации про песо
Читая про песо важно понимать, что так называется валюта не только Аргентины. Колумбия, Доминикана, Колумбия, Куба, Мексика, Чили, Уругвая — все эти страны не отличаются оригинальностью. А вот Аргентина отличается. В 1985 году после падения диктатуры была введена новая денежная единица — аустраль, которая заменила песо той поры. Продержалась она, впрочем, тоже недолго и из-за постоянного обесценивания правительство вернуло национальной валюте историческое название. В предыдущем предложении, кстати, содержится намек на причину всех бед аргентинских денег.
Один песо состоит из 100 сентаво, но на деле ни в одном магазине у вас их не примут. За почти 9 месяцев жизни в стране я не только не видел сами «копейки», но и не слышал, чтобы их кто-то спрашивал. Оплата по карте точная, а вот при оплате наличкой сумму округляют до десяти песо. Например, 1991 в чеке превращается в 2000. Сдачу в этой ситуации никто возвращать не собирается. Мелочи жизни.
Есть монетки номиналом 1, 2, 5, 10 песо, купюры от 10 до, уже, 2000. Интересная деталь, что даже относительно свежему дизайну могут заменить картинку. Например, портрет национального героя Сан Мартина красовался на купюрах в 5 песо, но из-за обесценивания ею практически перестали пользоваться. Поэтому, Центробанк пошел на интересный ход: сделал новый тираж тысячных купюр. На старой версии нарисован кит, на новой генерал Сан Мартин.
В 2024 году в оборот запустили купюры номиналом уже в 10 000 песо (10 тысяч)!
Следует различать официальный и черный курс песо. Официальный вы найдете в гугле, официальный печатают в законах, по официальному на кассах в магазинах Coto могут принять иностранную валюту. Но к реальности он не имеет никакого отношения. На жизнь влияет курс «блю»(blue). Да, он неофициальный, да, о текущем его состоянии можно узнать только из странных сайтов или у спекулянтов. Но ведь именно так и функционирует экономика. Она живет по своим законам и не может себе позволить нарушать баланс спроса и предложения. Можно было бы подробнее расписать про другие неофициальные курсы, помимо блю, например, курс соя или курс мясо, но они не получили широкого распространения в обществе. Разница между блю и официальным составляет от 90 до 140% в зависимости от времени суток. Т.е. грубо говоря, блю в 2 раза дороже официального.
После прихода к власти Хавьер Милей изменил картину. Идет постепенная политика по отказу от параллельных курсов. Разница между официальным и курсом блю уже «всего» 35-40%.
Как сильно падает аргентинский песо?
Мы, конечно, знали, что валюта Аргентины находится в трудном положении. Но только приехав в страну понимаешь насколько все печально. Официальная годовая инфляция на момент написания статьи составляет 137%. 9 месяц назад за доллар давали 280-290 песо. Сейчас 720-780 в зависимости от дня недели. Это подстегивает инфляцию, а инфляция сама по себе усиливает обесценивание национальной валюты. Замкнутый круг, который никто не хочет прерывать.
Глядя на местную архитектуру с трудом веришь, что это творение тех же людей, что допускают инфляцию в 100 или больше процентов
Проблема не столько в самой девальвации денег. Проблема в отсутствии доверия к ней. Люди сильнее следят за курсом доллара, чем за успехами аргентинской команды по футболу. 9 месяцев назад упаковка альфахоров (аргентинская национальная гордость, по виду напоминает чоко-пай) стоила 380 песо, сейчас 1400. Килограмм свиных котлет стоил 450 песо, а стал стоить 1900. Получается, что инфляция на продукты питания даже обгоняет падение аргентинских денег. Наша квартира за все те же 9 месяцев в песо подорожала на 185%.
Причины обесценивания аргентинской валюты
Как говорится в поговорке, причина всегда одна. Вот только делится она на множество подпричин. Песо теряет в стоимости потому что его слишком много, а долларов слишком мало. Правительство постоянно включает станок, который печатает деньги. Это еще называется эмиссией. Как результат — бумажек с надписью «pesos» становится очень много. Но зачем это делается? Одна из основных проблем Аргентины — чрезмерно раздутый социальный бюджет. Получать деньги от государства могут практически все граждане и даже неграждане. Лишь ограниченная прослойка богатых людей не получает ни льготы, ни пособия, ни субсидии на оплату коммунальных услуг. Одно из первых впечатлений в Буэнос-Айресе — это большое количество бомжей. Но ведь если люди не работают, а живут на пособия, то кто-то же это должен оплачивать. Оплачивается все за счет накачки экономики деньгами, которые почти ничем не обеспечены.
Месяц назад сливки в местном магазине можно было купить за 260 песо, сейчас за 370. Что будет в октябре? Думаю, подорожает еще сильнее. И да, это цены по акции.
Альтернатива эмиссии есть, но она ничем не лучше. Речь идет о внешних займах. Но их ведь надо возвращать, а ни у кого нет иллюзий в платежеспособности Аргентины. Поэтому проценты по облигациям и кредитам крайне высоки. В особо критичные моменты редкие инвесторы вообще стремятся вывести свои активы из страны, что еще больше бьет по позициям песо.
В стране достаточно высокие налоги, но проблемы с их собираемостью. Очень развит серый и черный сектор, есть проблемы с коррупцией в высших эшелонах власти. Бизнес тяжело вести отчасти из-за налогов, отчасти из-за экономической политики. Если для малого сектора создаются условно комфортные условия, то крупный обложен со всех сторон запретами и дискриминационными указами, законами и постановлениями. Достаточно посмотреть по карте на небольшие города. Там нет или практически нет сетевых магазинов. Видимо, в Буэнос-Айресе получается выживать за счет объемов торговли, но в населенных пунктах со 100 тысячами человек уже возникает проблема.
Что будет дальше?
В школе, когда мы читали про Веймарскую республику в 1920-х годах и про ее гигантскую инфляцию — это все казалось сказками. Может, связанными с реальностью, но все же сказками. Но на днях я сам столкнулся с ситуацией, когда при мне меняли цены в магазине. После победы кандидата-популиста на выборах песо рухнул почти на 30% за 1 день. Примерно на столько же поднялась цена в частном несетевом магазине с 9 утра до 12 часов дня. Рынок среагировал.
Но глядя на такие закаты хочется думать совсем не об экономике, а о прекрасной жизни в Южном полушарии
Если же давать прогнозы о цене песо, то улучшений на горизонте не видно. Могут быть небольшие коррекции курса на 1-2 недели, но они не должны вас смущать. Песо дешевеет и будет дешеветь и дальше. Вот основные факторы:
- Дефицит бюджета. Из-за слишком большой социальной нагрузки денег в казне просто не хватает. Приходится включать станок и разгонять инфляцию. И хотя больше 40% аргентинцев живут за чертой бедности, но они не видят никаких проблем в сложившейся ситуации. Наоборот, всячески клянут и проклинают последних правителей, которые останавливали инфляцию и делали песо конвертируемой валютой. Наивно полагать, что новые власти что-то смогут кардинально изменить. Отнять у людей единственный источник дохода они не смогут, значит так и будут заваливать экономику «вертолетными» деньгами.
- Чрезмерная закредитованность страны на внешнем рынке. Аргентина давно и прочно обосновалась в списке должников международных финансовых организаций. Но ведь долги надо возвращать. Периодически случаемые дефолты ухудшают инвестиционный фон, откладывают график возврата долгов, но не дают главного — оздоровления экономики. Кстати, вы знали, что Аргентина — мировой лидер по количеству дефолтов, а мы тут делаем ставки, когда случится следующий.
- Экономика страны страдает из-за высоких налогов и не менее высоких таможенных пошлин. В стране просто невыгодно иметь производство или, даже, просто ввозить товары для проведения трансграничной торговли. Это приводит или к закрытию мощностей, или к нелегальному импорту. Даже не знаю, что хуже.
