Турецкую лиру лихорадит. Это факт. Достаточно посмотреть на кривую изменения ее курса и становится страшно. Если еще летом 2021 года все воспринималось как длительное, но медленное падение, когда колебания за месяц не превышали 3-4%, то сейчас за день валюта может подорожать на 10%, а потом подешеветь на 15%. Это хорошая ситуация для любителей биржевых спекуляций, но плохая для тех, кто живет и зарабатывает в Турции.
В чем причина падения и роста лиры
В последние годы многое сказано про личность президента Турции Эрдогана. Экономисты сваливают всю вину на текущую нестабильность на него, но так ли это? На мой взгляд, все же нет. Безусловно, человек находится у руля достаточно давно и должен все контролировать. Однако, государственные решения всегда опираются на общественное мнение. Большинство населения не покупает дорогие продукты, не ездит за рубеж и вполне удовлетворено популистскими действиями. Чем не поле для экспериментов?
Новая экономическая турецкая политика проходит под знаменем «поиски экономического чуда». Идея такова: необходимо выдать больше кредитов на развитие производства, снизить издержки в стоимости товаров и нарастить экспорт. Ради этого снижается ключевая ставка Центробанка. Не стоит думать, что это что-то новое в мировой экономике. Данное решение укладывается в суть политики позитивного кейнсианства – метод, вытащивший западные страны из Великой Депрессии и частично помогающий восстанавливаться после Второй Мировой Войны.
Но в 21 веке взаимозависимость государств резко выросла. Некоторые гипотезы устарели, а турецкое руководство не берет их во внимание.
Причины провала современной государственной политики:
- Крайняя закредитованность турецкого населения. Займы берут не только предприятия, но и широкие массы. Возвращают не все. В следствие этого растет долговая нагрузка на банковскую сферу и экономику.
- Неэкономические траты бюджета. В последнее время Турция тратит большие средства на поддержание своей внешней политики. Это те самые деньги, которые изымаются из экономики и не доходят до малого и среднего бизнеса.
- Усиление контроля государства за рынком. В любой стране должна быть антимонопольная служба, нормы и стандарты, профсоюзы. Здесь же мы видим гипертрофированную опеку.
- Недоверие иностранных инвесторов. Инвестиции – это не только деньги. Иностранные компании привносят свой стиль управления, технологии, специалистов. Но они должны быть уверены в возврате и приумножении своих вкладов. Высокая инфляция – фактор, многих отпугивающий.
- Общемировая ситуация. Ни для кого не секрет, что коронавирус замедлил темпы экономического роста по всему миру и вызвал увеличение инфляции. Вкупе с повышением цен на энергоресурсы ситуация сильно бьет по населению.
- Высокая инфляция. Вообще, этот пункт должен идти первым по значимости в списке причин. Он вызван всеми предыдущими, а не наоборот. Причем, темпы роста цен на разные сферы и услуги разные, и цифра в 20% не должна вводить в заблуждение. Аренда квартиры, например, за год подорожала на 70-120%. Даже клубнику в прошлом году покупали за 7 лир, а сейчас по 20. В этих условиях очень интересно смотреть ретроспективу. Например, наш пост про открытие клубничного сезона уже устарел. О клубнике по 17 можно только мечтать.
Сегодня, 21 декабря все стало еще веселее. Менее чем за сутки лира успела опустить к доллару до 19 к 1, потом подняться до 11, потом откатиться до 14. Меньше чем за час колебания достигают 10% от стоимости. Выступление президента подвело черту и зафиксировало несколько программных обязательств. Государство обещает компенсировать затраты, вызванные падением курса лиры, снизить налоги на дивиденды и помочь экспортерам со специальным обменным курсом.
Если есть яхта, то можно не задумываться о текущем курсе
Теперь рынки гадают, что будет дальше. Кто-то бежит менять деньги обратно в надежде, что сможет получить больше лир за доллар, чем завтра, кто-то, наоборот, хочет на фоне этого падения получить больше твердой валюты. Экономисты же задают вопрос: а кто оплатит все эти меры? Чтобы поддерживать определенный курс должны быть резервы, сглаживающие негативные колебания. Они практически на нуле. Если потери по депозитам лягут на спины банков, то финансовый рынок практически заморозится. Уже сейчас ряд коммерческих банковских организаций отказывается совершать обменные операции с долларами.
Экономические последствия для населения
В одном из своих выступлений президент Турции заявлял, что падение курса лиры бьет только по тем, кто путешествует по другим странам и покупает дорогие автомобили. Это не так. Любая страна зависит от экспорта или импорта. Даже если вдруг все продукты будут производиться внутри страны – сырье все равно будет иностранным. Политика изоляционизма ведет к ухудшению качества товаров и предоставляемых услуг. А Турция, как раз, очень зависит от связей с внешним миром. Один туризм приносит стране около 11% ВВП.
Как мера борьбы с инфляцией анонсировано повышение минимальной зарплаты на 50%. Но это именно минимальной. Люди, получающие больше, не заметят изменений. А для низкоквалифицированной рабочей силы возникает вопрос – кто будет оплачивать увеличение зарплаты. Если за счет работодателя, то есть риск получить замедление деловой активности.
Уже подорожала техника, автомобили, импортные продукты питания. На отдельную сельхозпродукцию цены сохранились, но другая пошла вверх. Например, лук продается по той же цене, что и год назад, а картошка подорожала в 2-2.5 раза. В этих условиях люди будут тратить больше денег на еду и меньше на собственное развитие. Кейнс же, как раз, в своих работах обосновывал, что инвестиции в развитие – главная цель всех действий. Так что, может, в основе нынешней ситуации и лежит отсылка на кейнсианство, но по духу это неразрешимое противоречие.
Картошка по скидкам — можно взять всего за 4 лиры
Зато пышным цветом расцветают шоп-туры. Российские, украинские, да даже немецкие туристы приезжают сейчас на курорты, чтобы закупиться техникой и продуктами. Это практически клондайк. Но продлится он недолго. 2-3 недели и магазины адаптируются под новые закупочные цены. А тут еще и туроператоры подливают масла в огонь – обещают, что в следующем сезоне туры в Турцию подорожают на 20-30%.
Если экономическое падение продолжительное, а именно такую картину мы и наблюдаем, то неизбежно возрастет преступность. И тут уже все будет зависеть от решительности руководства.
Перспективы турецкой валюты
Помогут ли экстренные меры для укрепления лиры? Мое мнение, что нет. Недостаточно мер поддержки, нужны еще и ресурсы для проведения нового курса. И самое главное – доверие инвесторов и простого населения. Во вчерашней речи президента прозвучала фраза, что у населения на руках почти 280 миллиардов долларов и они должны работать на благо экономики. Сигнал ли это, что валюта будет изыматься? Сказать сложно, но прицепиться к этому можно. Агрессивная внешняя риторика хорошо работает для внутренней популярности, но плохо соотносится с экономическим сотрудничеством. А значит, иностранные инвесторы будут продолжать выводить средства из экономики.
Задача Эрдогана – продержаться до очередных выборов в 2023 году. Сложно, но можно. Во-первых, экспортировать действительно становится выгодно. Это может раскрутить маховик внутреннего производства, что вкупе с дешевыми кредитами поможет в наращивании промышленности. Правда, долго это продолжаться не может, зависимость от импортного сырья и технологий никуда не исчезнет.
Турецкие отели ждут туристов в новом году не смотря ни на что
Во-вторых, на помощь могут прийти союзники. Катарские инвестиционные фонды готовы заменить западных финансистов и поддержать лиру. Впрочем, это уже было анонсировано в октябре-ноябре и эффекта не дало.
До дефолта не дойдет. Это крайняя мера, которая подрывает доверие к экономике. Девальвации и свободное плавание лиры также не стоит ожидать. Скорее всего, все же произойдет откат к ортодоксальным мерам по спасению валюты и банковские ставки, как минимум, перестанут опускаться. Прогнозировать курс – дело неблагодарное, особенно в такой нестабильной ситуации. Но людям, которые имеют доход в других валютах: рубли, доллары, евро, гривны, в Турции будет очень комфортно еще несколько лет. Аренда квартир выгодная, продукты питания дешевые и пока еще качественные. Так что для переезда на зимовку или на постоянное место Турция остается неплохим вариантом.
